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TRIBUNA
julio 2012

De-risking en la lucha para controlar y eliminar riesgos

Guillermo Pérez de Ciriza,
consultor senior de Previsión Social de Towers Watson

 
Guillermo Pérez de CirizaTodavía se mantiene fresco en nuestra memoria el recuerdo de los planes de pensiones de las empresas que ocupaban los titulares en los periódicos. Durante el año 2007, último antes de que diese comienzo la crisis financiera que todavía sigue presente entre nosotros, ¿quién se hubiera atrevido a dudar de las reservas destinadas a los sueldos y fondos de pensiones? Sin embargo, a finales de 2009 asistimos a la caída del telón que desnudaba el trasfondo de la escena. Sencillamente, la abundancia se esfumó.
Desde entonces estamos siendo testigos de las situaciones tan complicadas que están atravesando las empresas, marcadas principalmente por las caídas en las ventas y reducción de los márgenes. Cada día escuchamos nuevos ajustes de plantillas; y estamos ante un entorno en el que algunos inversores, especialmente extranjeros, desconfían de la propia solvencia de las entidades e incluso del Estado español.

Ante este panorama, nos surge el planteamiento sobre ¿qué más podemos hacer desde el departamento de Recursos Humanos para ayudar a nuestra Empresa? La primera medida que acude a nuestra cabeza es establecer las medidas de ajuste en el gasto, como son restricciones salariales, freno o fuerte limitación a ciertos beneficios sociales, incluso reestructuraciones, pero esto no es todo ya que desde un punto de vista estratégico ¿qué más podemos hacer?

Es aquí donde aparece el concepto De-risking que consiste en controlar los riesgos, llegando incluso a eliminarlos en muchos casos. De esta forma, ayudaremos a nuestra Empresa a evitar fluctuaciones de costes inesperadas y también a ser mejor percibida y valorada externamente por analistas e inversores.

En el ámbito de los Recursos Humanos, las partidas más importantes de gasto se corresponden con los salarios y los beneficios sociales de la plantilla, como son planes de jubilación, seguros médicos, seguros de vida, coche de Empresa, etc. En este ámbito, existen multitud de ejemplos de riesgos que no están completamente controlados, especialmente los relacionados con las pensiones. Así existen los compromisos adquiridos por pensiones con exempleados; compromisos de pago futuro, cuya financiación no es completa y sufre fluctuaciones; pensiones crecientes a parámetros inciertos como por ejemplo al Índice de Precios al Consumo; así como Cestas de Navidad u otros pagos que se otorgan a los pensionistas.

Antes estos ejemplos existen algunas acciones que podemos llevar a cabo para mitigar el riesgo. Así ante los compromisos con crecimientos inciertos que están ligados al IPC se pueden realizar a través de una compañía de seguros, mediante ciertos productos específicos. De esta forma se evitan los pagos futuros por fluctuaciones en variables inciertas y las salidas de caja inesperadas.

También podemos estar ante una situación de tener que comprar los derechos de pensión, a cambio de pagar una cantidad equivalente al exempleado, y que además éste se beneficiará del tratamiento fiscal del pago de la Empresa. De esta forma, se trataría de eliminar los compromisos de pago futuros y sustituirlos por un pago a tanto alzado. La Empresa eliminaría riesgos y habría también que considerar la posibilidad de que el pago a tanto alzado sea considerada renta irregular, con el consiguiente ahorro de impuestos para el empleado en activo o pensionista.

Otra forma del control del riesgo, aunque no se elimina íntegramente, es asegurar externamente los pagos. Así pagando una prima a una compañía de seguros para que ésta se haga cargo de los pagos: además podría suponer un ahorro financiero, dependiendo de las condiciones económicas obtenidas en la cotización.

Para las empresas también es importante diversificar la financiación entre varias compañías de seguros, mediante un cuadro de Coaseguro, en el que se limita el riesgo de contrapartida de la compañía de seguros (único riesgo latente en una póliza de seguros cerrada)

Los ejemplos mencionados son medidas que benefician a la Empresa, bien eliminando riesgos, como es en el caso de la compra de los derechos a pensión, o mitigándolos en extremo.

Nadie dice que sea una tarea sencilla, pero todos estos aspectos podrían ayudar a una gestión más eficaz de los recursos a la vez que a la eliminación de riesgos e incertidumbres, un aspecto fundamental en la gestión empresarial del Siglo XXI.
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